כאשר אנו פותחים את החדשות או קוראים כותרות כלכליות, לעיתים קרובות אנו נתקלים במושגים כמו “מדד S&P 500 עלה” או “בורסות באירופה רשמו ירידות”. עבור רבים, המושגים הללו נשמעים מורכבים ולא תמיד ברור מה הם באמת אומרים על הכלכלה או על ההשקעות שלנו. אך למעשה, מדדי שוק הם הרבה יותר פשוטים ממה שנדמה, והבנה בסיסית שלהם מאפשרת לנו להיחשף לשווקים רחבים בצורה פשוטה ונוחה בעזרת קרנות סל מחקות מדדים.
מאמר זה נועד להנגיש את עולם מדדי השוק, ואילו מדדים מרכזיים כדאי להכיר כדי להבין את הכלכלה המקומית והגלובלית. נבחן מדדים בולטים מארצות הברית, דרך שווקים מפותחים ומתעוררים, ועד הזירה הפיננסית בישראל. כל זאת, במטרה לספק לכם ידע.
מבוא: מהו מדד שוק ומה הוא מייצג?
מדד שוק הוא סל מוגדר של ניירות ערך (לרוב מניות), שמטרתו לשקף את הביצועים של קבוצת חברות מסוימת או של שוק כלכלי שלם. יש הסבר מעמיק יותר כאן.
רוב המדדים שאנו מכירים, ובמיוחד אלה שעוקבים אחר מניות, מחושבים לפי עקרון ״שקלול שווי שוק״ (Market Cap Weighted). המשמעות היא שהשפעתה של כל חברה במדד נקבעת לפי גודלה – כלומר, לפי שווי השוק הכולל שלה. חברה גדולה יותר בעלת שווי שוק גבוה יותר, תשפיע יותר על תנועת המדד מאשר חברה קטנה יותר. כך, תנודה במניה של תאגיד ענק תהיה בעלת משקל רב יותר בשינוי המדד מאשר תנודה דומה במניה של חברה קטנה יחסית.
מדריך חינמי
קבל את המדריך המלא — להפוך את תיק ההשקעות לחופש בחירה בחיים
פרק 1: הכלכלה האמריקאית
ארה״ב היא הכלכלה הגדולה בעולם, השינויים בשווקים האמריקאים משפיעים לעיתים קרובות על שווקים אחרים ברחבי העולם, הן במדינות מפותחות והן במדינות מתפתחות. ההשפעה של חברות אמריקאיות רבות היא חובקת עולם, וביצועיהן יכולים להשפיע על שרשרת אספקה עולמית, על חדשנות טכנולוגית ועל סנטימנט משקיעים בינלאומי.
S&P 500: כלי למעקב אחר 500 החברות הגדולות בארה״ב
מדד S&P 500 הוא אחד ממדדי המניות המפורסמים והחשובים ביותר בעולם. הוא כולל את מניותיהן של ~500 החברות הציבוריות הגדולות ביותר בארה״ב, הנסחרות בבורסות ניו יורק (NYSE) או נאסד'ק (NASDAQ). המדד נבחר על ידי ועדת מומחים ומשקף מגוון רחב של תעשיות ומגזרים במשק האמריקאי, מה שהופך אותו למדד רחב ומייצג למדי של הכלכלה האמריקאית כולה.
ה-S&P 500 מחושב בשקלול שווי שוק, ולכן חברות ענק כמו אפל, מיקרוסופט או אמזון משפיעות עליו יותר מחברות קטנות יותר בתוך המדד.
כדי לעקוב אחר תנועות ה-S&P 500, ניתן להשתמש באתרי חדשות פיננסיים, אפליקציות של בנקים או בתי השקעות, או אתרים כמו בלומברג ורויטרס, המציגים נתונים בזמן אמת.
פרק 2: מדדי שווקים מפותחים (Developed Markets)
המונח ״שווקים מפותחים״ מתייחס למדינות בעלות כלכלות גדולות, יציבות, עם רמת הכנסה גבוהה לנפש, תשתיות מפותחות ושווקי הון מוסדרים ובשלים. מדינות אלו מאופיינות לרוב בשקיפות רבה יותר, רגולציה פיננסית חזקה ופחות סיכונים פוליטיים בהשוואה לשווקים מתעוררים. ארה״ב, כמובן, נכללת בקטגוריה זו, יחד עם מדינות כמו קנדה, רוב מדינות מערב אירופה (לדוגמה, גרמניה, צרפת, בריטניה), יפן, אוסטרליה, ניו זילנד, סינגפור ועוד.
MSCI World: סקירת המדד המוביל למדינות מפותחות בלבד
מדד MSCI World הוא אחד המדדים הגלובליים החשובים ביותר, והוא עוקב אחר ביצועי מניות של חברות בעלות שווי שוק גדול ובינוני מ-23 מדינות מפותחות ברחבי העולם (נכון לכתיבת שורות אלה). המדד אינו כולל חברות משווקים מתעוררים, אלא מתמקד אך ורק בחברות הגדולות והמבוססות ביותר בכלכלות היציבות של העולם.
ה-MSCI World משוקלל גם הוא לפי שווי שוק, כאשר ארה״ב מחזיקה במשקל הגדול ביותר במדד, משום שהיא הכלכלה הגדולה ביותר מבין השווקים המפותחים. מדד זה מהווה בסיס נפוץ להשוואת ביצועים עבור משקיעים וקרנות המתמקדים בשווקים יציבים וצמיחה מתונה יחסית. הוא משמש כלי מרכזי להבנת מגמות גלובליות ללא תנודתיות יתר הקיימת לעיתים בשווקים מתעוררים.
פרק 3: מדדי שווקים גלובליים ומתעוררים
MSCI ACWI / FTSE All-World: חשיפה גלובלית מקיפה
למי שמחפש תמונה מלאה של שווקי המניות העולמיים, קיימים מדדים המשלבים גם שווקים מפותחים וגם שווקים מתעוררים (נקראים גם מתפתחים). שניים מהבולטים ביותר הם MSCI ACWI (All Country World Index) ו-FTSE All-World. מדדים אלו כוללים אלפי חברות מכל קצוות הגלובוס, ומציעים חשיפה רחבה ביותר לכלכלת העולם.
ה-MSCI ACWI, לדוגמה, כולל מניות מ-23 מדינות מפותחות ומ-24 מדינות מתעוררות (נכון לסוף 2023), ומשקף את כלל שוק המניות הגלובלי. באופן דומה, מדד FTSE All-World כולל כ-4,000 מניות מחברות גדולות ובינוניות בכ-47 מדינות מפותחות ומתעוררות. מדדים אלה מאפשרים למעשה מעקב אחר רוב המניות הנסחרות בעולם תחת קורת גג אחת, ומציעים פרספקטיבה הוליסטית על מגמות כלכליות גלובליות.
MSCI Emerging Markets: הבנת הדינמיקה של שווקים מתעוררים
״שווקים מתעוררים״ הם מדינות שכביכול טמון בהן פוטנציאל כי הן יכולות להימצא בתהליך של צמיחה כלכלית מהירה ותיעוש. אלו כלכלות שיכולות להיות בתנופה, עם פוטנציאל צמיחה גבוה יותר מהשווקים המפותחים, אך גם עם סיכונים ותנודתיות גבוהים יותר. דוגמאות בולטות כוללות את סין, הודו, ברזיל, דרום אפריקה, פולין ועוד.
מדד MSCI Emerging Markets מתמקד אך ורק במדינות אלו, ומשקף את ביצועי החברות הגדולות והבינוניות הנסחרות בהן. מדד זה מאפשר להבין את הדינמיקה של שווקים אלו, המאופיינים לעיתים בצמיחת אוכלוסין, התרחבות מעמד הביניים, ושינויים מבניים דרמטיים. הוא מהווה משקל נגד לשווקים המפותחים, שכן לעיתים קרובות הוא מציג דפוסי צמיחה שונים ותגובות אחרות לאירועים כלכליים.
- פוטנציאל צמיחה: לרוב גבוה יותר בשווקים מתעוררים, עקב התפתחות כלכלית מואצת.
- תנודתיות: שווקים אלו נוטים להיות תנודתיים יותר בשל סיכונים פוליטיים, מטבעיים ורגולטוריים.
- דוגמאות למדינות: סין, הודו, ברזיל, טייוואן, דרום קוריאה (לרוב מוגדרת כמתעוררת למרות כלכלה מפותחת).
פרק 4: הזירה המקומית
מעבר למדדים הגלובליים, חשוב להכיר גם את המדדים המקומיים, המשקפים את ביצועי הכלכלה הישראלית. הבורסה לניירות ערך בתל אביב היא הבית למגוון רחב של חברות ישראליות, והמדדים שלה מספקים תמונת מצב חיונית על המתרחש בשוק המקומי.
ת״א 125: החברות המובילות במשק הישראלי
מדד ת״א 125 הוא מדד הדגל של הבורסה לניירות ערך בתל אביב. הוא כולל את מניותיהן של 125 החברות בעלות שווי השוק הגבוה ביותר מבין החברות הנסחרות בבורסה, שאינן נכללות במדד ת״א 35. המדד מחושב בשקלול שווי שוק ומשקף באופן מייצג את מרבית פעילות המסחר בבורסה הישראלית. חברות אלה הן לרוב מובילות בתחומן ומניעות חלק ניכר מהפעילות הכלכלית בישראל.
התנודות במדד ת״א 125 מספקות אינדיקציה חזקה למצב הרוח הכלכלי בישראל ולביצועי החברות הגדולות במשק. הוא משמש כבסיס למגוון רחב של מוצרים פיננסיים כמו קרנות מחקות, קרנות נאמנות ופוליסות חיסכון, והוא בעל חשיבות רבה למשקיעים ישראלים המעוניינים לעקוב אחר השוק המקומי, ואף לקרנות השתלמות וקופות גמל רבות המשקיעות בו חלק ניכר מנכסיהן.
סיכום
מדדי שוק אינם רק מספרים יבשים על מסך – הם מפות דרכים שמסייעות לנו להבין את העולם הכלכלי המורכב שבו אנו חיים ולהיחשף לאותן מדינות. מה-S&P 500 המשקף את העוצמה הכלכלית של ארה״ב, דרך MSCI World שמגלה לנו את מגמות השווקים המפותחים, ועד לת״א 125 שמספר לנו על המצב של החברות הישראליות המובילות – כל מדד הוא חלון הצצה ייחודי למגזר או לאזור גיאוגרפי מסוים. הבנה בסיסית של מדדים אלה יכולה להעשיר את הידע הפיננסי שלנו ולסייע לנו לקרוא ולהבין את החדשות הכלכליות היומיומיות בצורה מעמיקה יותר וכמו כן כמובן להשקיע באותן מדינות בהינתן ונרצה בכך.
